דורון שפר

למה נדל"ן? למה בחו"ל?

כבר שנים שריביות הבנקים בישראל נמוכות מאוד, כמעט אפסיות למעשה. במצב שכזה, הפקדת עודפי כספים בבנק למטרת חיסכון ארוך טווח – שיטת החסכון האולטימטיבית שלה חינכו אותנו הורינו – אינה שונה מהותית מהטמנת שטרות מזומנים מתחת לבלטות… בשני המקרים הכסף ישכב שם ולא יניב לנו למעשה כל רווח.

מנגד, השקעת כספים בשוק ההון עשויה אמנם להניב רווחים נאים, אך יש בה גם סיכון לא קטן. מניות יכולות לנסוק מעלה, אך באותה מידה הן עלולות גם לצנוח מטה ואז ימצאו את עצמם המשקיעים בהפסדים גדולים עד כדי אבדן חלקים ניכרים ולעתים אף רוב כספם.

במצב שכזה, השקעות בשוק הנדל"ן נראות פתרון אטרקטיבי מאוד, מניב אחוזים נאים בדרך-כלל של רווח ומספק למשקיעים הכנסה חודשית פסיבית קבועה ולפעמים אף עולה.

שוק הנדל"ן אינו נח לרגע. כיוון שהביקוש לדירות נמצא תמיד במגמת עליה ושטחי הקרקעות בערים מוגבלים, יוצא אפוא כי כמעט תמיד, כמעט בכל מקום בעולם, ערכו של נכס בנוי נמצא במגמת עלייה או לכל הפחות אינו יורד. כמו-כן אפשר להעריך כי בשל הביקוש הקשיח, כמעט לכל נכס במצב סביר ומעלה יימצא דורש כמעט בכל עת.

לכן, השקעה בנכס היא כמעט לעולם השקעה בטוחה ומניבה. בתנאי שיודעים לעשות זאת נכון, כמובן.

היכן שווה להשקיע יותר בנדל"ן – בארץ או בחו"ל?

כבר הגענו למסקנה שהשקעה בנדל"ן, אם עושים אותה נכון, היא השקעה כדאית לטווח הרחוק וכמעט ללא סיכונים.

אבל היכן שווה או משתלם יותר להשקיע בנדל"ן – בישראל או במדינות שונות בעולם?

זוהי שאלה קריטית. אחרי הכל, אנו עומדים להוציא מאות אלפי שקלים מכיסנו על נכס שאין לנו כל כוונה לגור בו בעצמנו, אין לנו יכולת לחזור בנו לאחר ההשקעה (בניגוד לשוק ההון, שבו אפשר למשוך את הכסף בכל תחנה שנראה לנכון) ואין לנו שליטה על הנעשה בשוק. זאת ועוד, כדאיות ההשקעה בנדל"ן ידועה לישראלים רבים, אשר מבקשים גם הם ליהנות מתשואות גבוהות ומציפם את השוק בביקושים. ביקוש גבוה יוצר בועת נדל"ן שמשפיעה על המחירים בהווה, אך קשה לניבוי העתיד.  

השקעות נדל"ן בישראל

בישראל, ואת זאת יודע כל אזרח שמעט מעורה במתרחש, מחירי הנדל"ן במגמת עלייה מתמדת וכבר הגיעו בכמה אזורים, בעיקר במרכז הארץ, למחירים בלתי שפויים. באזורים אחרים, בעיקר בפריפריה הדרומית והצפונית, המחירים מעט יותר נורמליים אך עדיין גבוהים מאוד וגם הם במגמת עלייה. אם במרכז הארץ מעטים הם בעלי ההון המסוגלים לקנות נכסים להשקעה בשל מחירם ההתחלתי הגבוה מדי, הרי שהיכן שהמחירים נמוכים יותר והקניה לצורכי השקעה אפשרית מבחינה פיננסית, שם הביקוש נמוך יותר וגם מחירי השכירות נמוכים יותר, כך שלא תמיד יחזירו את ההשקעה בפרק זמן סביר.

זאת ועוד, גם כאשר רוכשים בישראל נכס להשקעה, התשואה הממוצעת שאפשר להניב ממנו נחשבת נמוכה למדיי במונחים עולמיים: 3%-5% לשנה לנכס למגורים. זאת, לעומת תשואות בשיעור כפול במדינות נבחרות בעולם.

לכן, יותר ויותר ישראלים מוצאים את הפתרון מעבר לים, במדינות אירופה וצפון אמריקה. שם בדרך-כלל מחירי הנכסים ההתחלתיים נמוכים בהרבה מאשר בישראל, תנאי התשלום עשויים להיות נוחים יותר ודמי השכירות גבוהים יחסית ונושאים רווח מובטח.